由于特殊的历史背景，香江资本市场上一直存在着Y资和华资公司的划分。
后随着香江的回来前后与国内的经济联系越来越密切，国内资金逐步进入香江，形成第三类机构，中资企业。
80年代末，越绣集团、粤海集团分别间接或直接收购香江的上市公司取得了上市的地位。90年代初，中鑫收购泰富及其后的一系列成功运作掀起中资企业在港收购热潮。
据不完全统计，仅在1992年7月至1993年底的一年半时间，被中资收购或参股成为主要股东持股10%以上的香江上市公司有28家，占1993年底香江全部上市公司477家的5.9%。红筹股概念初步形成。
1996到1997年，深业控股、越绣交通、Z国电信陆续上市，红筹股开始被市场热炒注资重组概念，红筹股板块正式确立。
2000年后，红筹股再次进入高速发展阶段，当年红筹上市12家，筹资3539亿港元，占当年香江主板和创业板筹资总额的77%。
到2004年，香江红筹企业总数达84家。
除了国内大量公司在香江上市，还有很大一部分在M国，甚至新佳坡上市。
一直到后来国内两大证券公司的成立，这才逐渐更多公司在国内上市，即使是那样，还是有大量的科技公司在香江和M国上市。
像历史上麻云的阿里芭芭公司，麻花藤的塘汛公司，其他像搜虎，新狼，网逸等等的科技公司。
第四章！
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